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Los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística sobre transacciones inmobiliarias correspondientes al penúltimo mes de 2025 reflejan un incremento mensual del 7,8% y una caída interanual del 13,6%. Pese a este ajuste anual, el balance acumulado confirma un ejercicio de elevada actividad. “Los datos confirman que 2025 ha sido un año muy dinámico, impulsado por un apetito comprador extraordinariamente elevado”, señala Fotocasa a través de su directora de Estudios, María Matos.
Noviembre cerró con 58.546 compraventas, elevando el acumulado de los once primeros meses hasta 660.089 operaciones, un 10% más que en 2024. El ritmo actual, cercano a las 60.000 firmas mensuales, sitúa a 2025 como el mejor año desde 2007, cuando se alcanzaron 775.000 operaciones. Según Fotocasa, el mercado se mantiene en una fase claramente expansiva, apoyado en la confianza del comprador, una tasa de ahorro familiar todavía robusta y condiciones hipotecarias más favorables.
Tipos de interés y política monetaria, claves de la demanda
La reactivación de la demanda está estrechamente vinculada al giro de la política monetaria del Banco Central Europeo. Según datos de Fotocasa Research, este cambio ha actuado como palanca para un 21% de los compradores, que anteriormente habían quedado fuera del mercado por el alza de tipos. En 2022, el 40% de los potenciales compradores se vio afectado por el encarecimiento del crédito, llegando a paralizar la compra en el 19% de los casos.
La estabilización del Euríbor y la mejora de las condiciones hipotecarias han reactivado tanto a nuevos demandantes como a quienes habían aplazado su decisión de compra a la espera de un entorno financiero más favorable.
La obra nueva supera el 20% de las operaciones
La vivienda de obra nueva concentra uno de cada cinco cierres. En el último dato disponible se registraron 12.472 compraventas, un 21,7% del total, aunque con un descenso interanual del 12%. Pese a esta corrección, la demanda se mantiene elevada: el 20% de los compradores solo contempla obra nueva y un 65% se ha planteado esta opción en algún momento del proceso.
Fotocasa advierte de que este interés sostenido puede derivar en tensiones al alza en los precios, debido a las dificultades estructurales del sector promotor: escasez de suelo, problemas de financiación, incremento de los costes de materiales, burocracia y falta de mano de obra, factores que limitan la capacidad de absorción de la demanda.
Previsiones para 2026: normalización tras máximos
De cara a 2026, el mantenimiento de niveles próximos a las 60.000 compraventas mensuales dependerá de que los tipos de interés se mantengan bajos, con un Euríbor estabilizado en torno al 2,5%. Aunque la financiación seguirá siendo accesible, se prevé una moderación de la competencia bancaria, con productos más prudentes que podrían suavizar el ritmo de ventas.
A este escenario se suma la escasez de oferta a precios competitivos, que seguirá actuando como freno estructural y mantendrá la presión sobre los precios, especialmente entre los compradores más dependientes de financiación. Pese a ello, la vivienda continuará percibiéndose como valor refugio, reforzada por la inestabilidad geopolítica y económica y por medidas de apoyo como los avales ICO, que facilitarán el acceso a jóvenes y familias.
Tras un ejercicio excepcional, 2026 se perfila como un año de ajuste, con una previsión cercana a las 660.000 compraventas, alrededor de un 7% menos que el cierre estimado de 2025, que podría situarse en torno a 715.000 operaciones. Aun así, el mercado seguirá mostrando un notable dinamismo, sostenido por una demanda estructural fuerte y por factores sociales como la emancipación tardía y la búsqueda de estabilidad patrimonial.
